ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

  Модель свободных денежных потоков на акции не является радикальным отходом от традиционной модели дисконтирования дивидендов.

Read More

  Фирма может отложить выплату всего объема FCFE в качестве дивидендов, если в будущем ожидается существенный рост потребностей в капитальных затратах.

Read More

  Многие фирмы выплачивают меньшие средства держателям акций в форме дивидендов и выкупов акций, чем могут себе позволить, исходя из свободных денежных потоков на акции.

Read More


REKLAMA:

  ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ!

Межотраслевой перелив капитала

Модель экономической системы с сильно ограниченной свободой торговли

Среда, Апрель 16th, 2010

Вариант I — таможенная защита отсутствует, т. е. действу­ет режим абсолютной свободы торговли. Любое инвестиционное решение исходит из предпочтения максимальной нормы прибыли. Отрасль Б будет более привлекательна для капиталовложений. Реинвестиционная деятельность в отрасли А будет замедляться, в то время как отрасль Б будет притягивать к себе капиталы, т. е. будет происходить межотраслевой перелив капитала. Это и есть структурная перестройка национальной экономики в из­менившихся условиях рынка. Вслед за переливом капитала бу­дет происходить и отток рабочей силы из отрасли А в Б. Так в условиях свободной торговли осуществляется свободный пере­лив капитала и рабочей силы между отраслями, что и ведет к более эффективному использованию производственных ресурсов.
Понятно, что если отрасль А не сможет перестроиться, то у нее остается один выход: просить государство ввести таможенные ограничения на импорт. Это уже будет вариант II — режим от­носительной свободы торговли, т. е. свобода есть, но она несколько ограничена. Для удобства рассмотрим «серединный» вариант между свободой и несвободой.
Именно такая модель экономической системы с сильно ограниченной свободой торговли отчасти объяс­няет, почему страна с большими природными ресурсами и научно-техническим потенциалом может иметь относительно, а иногда и абсолютно низкий жизненный уровень своего народа.

Среда, Апрель 16th, 2010

Следует отметить, что любое ограничение свободной торговли в виде покровительства отдельной отрасли в конечном итоге является удовлетворением групповых экономических интересов за счет всего общества. Для наглядности рассмотрим пример, который несколько схематично, зато верно отражает принцип межотраслевого перелива капитала и рабочей силы.
Допустим, что в некой национальной экономике условно су­ществуют две отрасли: отрасль А, где норма прибыли составля­ет 8%, и отрасль Б с нормой прибыли 16%. Отрасль А менее рентабельна, чем Б, потому что у нее выше издержки прои­зводства. У зарубежных конкурентов, которые проникают со своим товаром на внутренний рынок рассматриваемой страны, издержки производства ниже, чем у отрасли А, и соответственно норма прибыли будет, допустим, 16%. Понятно, что отрасль А, не выдерживающая иностранной конкуренции, будет оказывать давление на государство с целью установления протекционист­ской защиты. Теперь рассмотрим три возможных варианта уров­ней таможенной защиты: нулевой, средний и высокий.



Copyright ©2010 waggish.tk - Все о финансах