ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

  Модель свободных денежных потоков на акции не является радикальным отходом от традиционной модели дисконтирования дивидендов.

Read More

  Фирма может отложить выплату всего объема FCFE в качестве дивидендов, если в будущем ожидается существенный рост потребностей в капитальных затратах.

Read More

  Многие фирмы выплачивают меньшие средства держателям акций в форме дивидендов и выкупов акций, чем могут себе позволить, исходя из свободных денежных потоков на акции.

Read More


REKLAMA:

  ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ!

Теория А.Смита

А. Смит первый доказал сторонникам меркантилизма недаль­новидность любых ограничений в торговле

Среда, Апрель 16th, 2010

А. Смит первый доказал сторонникам меркантилизма недаль­новидность любых ограничений в торговле. «Основное правило каждого благоразумного главы семьи состоит в том, чтобы не пытаться изготовить дома такие предметы, изготовление которых обойдется дороже, чем при покупке их на стороне. Портной не пробует сам шить себе сапоги, а покупает их у сапожника. Сапож­ник не пробует сам шить себе одежду, а прибегает к услугам порт­ного. Фермер не пробует ни того, ни другого, а пользуется услу­гами обоих этих ремесленников».
Учение А. Смита о свободе торговли было развито Д. Рикардо (1772—1823 гг.) в теорию сравнительных издержек. В работе «Начала политической экономии и налогового обложения» (1817 г.) Д. Рикардо доказал выгодность международной специа­лизации труда. Достаточно иметь сравнительное, а не абсолют­ное, как считалось раньше, преимущество по затратам на едини­цу товара относительно заграницы. Например, очевидно, что сапожнику выгодно не производить, а покупать одежду, где он имеет абсолютное преимущество по затратам труда. Однако ана­лиз сравнительного преимущества показывает, что сапожнику лучше специализироваться на изготовлении не всей обуви, а от­дельных ее видов, по которым он имеет относительное преиму­щество в затратах по сравнению с другим сапожником. Это яв­ляется обоснованием уже не межотраслевой, а более глубокой, внутриотраслевой специализации и кооперации между странами.

По мере роста государственного вме­шательства в экономику будут увеличиваться злоупотребления

Среда, Апрель 16th, 2010

А. Смит принадлежит к принципиальным противникам госу­дарственного вмешательства в экономику независимо от того, феодальное, буржуазное или социалистическое государство это делает. «Очевидно, — пишет А. Смит, — что каждый человек, сообразуясь с местными условиями, может гораздо лучше, чем это сделал бы вместо него любой государственный деятель или законодатель, судить о том, какому именно роду отечественной промышленности приложить свой капитал... Государственный деятель, который пытался бы давать частным лицам указания, как они должны употреблять свои капиталы, обременил бы себя совершенно излишней заботой, а также присвоил бы себе власть, которую нельзя без ущерба доверять не только какому-либо ли­цу, но и какому бы то ни было совету или учреждению и которая ни в чьих руках не оказалась бы столь опасной, как в руках чело­века, настолько безумного, самонадеянного, чтобы вообразить себя способным использовать эту власть».
А. Смит предвидел, что по мере роста государственного вме­шательства в экономику будут увеличиваться злоупотребления, хищения, коррупция и прочие махинации чиновничьего аппарата, столь характерные для XX в. Поражает прозорливость английско­го политэконома, который еще в 1776 г. предупреждал о всеобщей опасности использования власти человеком амбициозным и неуравновешенным.

Источник богатства — труд, а способ повы­сить эффективность труда

Среда, Апрель 16th, 2010

Допустим, неожиданно найдены несметные запасы золота, которые равны количеству всего золота в обращении на земном шаре. Означает ли это, что сразу и богатство Земли возрастет в 2 раза? Разве от этого увеличится коли­чество продовольствия, жилья, автомобилей и других материальных ценностей? Отнюдь нет. Просто запас золота удвоится, а его цена уменьшится в 2 раза.
Глубокое понимание действительного источника богатства сделало А. Смита последовательным сторонником, классиком рыночной экономики. Источник богатства — труд, а способ повы­сить эффективность труда — стимулирование разделения труда, которое можно обеспечить свободным переливом производствен­ных ресурсов между отраслями как на национальном, так и на интернациональном уровне. Такова логика А. Смита, с помощью которой была дана уничтожающая критика любой формы госу­дарственного распределения производственных ресурсов, минуя рынок, любого ограничения свободной торговли.



Copyright ©2010 waggish.tk - Все о финансах