ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

  Модель свободных денежных потоков на акции не является радикальным отходом от традиционной модели дисконтирования дивидендов.

Read More

  Фирма может отложить выплату всего объема FCFE в качестве дивидендов, если в будущем ожидается существенный рост потребностей в капитальных затратах.

Read More

  Многие фирмы выплачивают меньшие средства держателям акций в форме дивидендов и выкупов акций, чем могут себе позволить, исходя из свободных денежных потоков на акции.

Read More


REKLAMA:

  ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ!

Явление протекционизма

Конгресс и его взаимоотношения с президентом как бы венчают внутриполитическую борьбу по вопросам торговли

Среда, Апрель 16th, 2010

Если конгресс и его взаимоотношения с президентом как бы венчают внутриполитическую борьбу по вопросам торговли, то это не означает, что на более ранних этапах протекционистского насту­пления на процесс либерализации торговли идут менее ожесточен­ные схватки. Так, в 80-е годы демократическая партия стала своего рода форпостом протекционизма. Это объясняется не только тем, что социальная опора демократической партии охватывает преиму­щественно слои американского общества, которые больше всего страдают от ослабления таможенной защиты внутреннего рынка: предприниматели старых и традиционных отраслей (текстильная, швейная, обувная, металлургическая, стекольная, резинотехничес­кая и т. д.), другие социальные группы, связанные с этими отрасля­ми производственными и коммерческо-финансовыми нитями, а так­же фермеры и рабочие.
«В последние годы,— пишет В. Г. Курьеров,— особенно после поражения демократов на выборах 1980 г., стал заметен сдвиг в сторону протекционизма в позиции демократической партии, кото­рая в своей политической борьбе опирается на профсоюзы (руко­водство АФТ—КПП в 70-х годах скатилось на позиции крайнего протекционизма) и пытается представить себя выразителем инте­ресов американского рабочего класса».

Все свои усилия протекционисты в конгрессе направляют в одно русло

Среда, Апрель 16th, 2010

Американский журнал «Тайм» весьма образно представляет размежевание протекционистов и фритредеров по разным уг­лам вашингтонских коридоров власти. «По одну сторону находится Белый дом, цепляющийся за идеал свободной торговли, по дру­гую — явное большинство в конгрессе, которое, видимо, уверено, что так называемые друзья за границей обманывают США».
Все свои усилия протекционисты в конгрессе направляют в одно русло. Под любым предлогом они пытаются организовать какой-нибудь законопроект, ограничивающий импорт, и протащить его через палату представителей и сенат, чтобы затем поставить прези­дента перед свершившимся фактом: вот законопроект, одобренный конгрессом США. Президент в свою очередь может подписать законопроект, превратив его в закон, а может и проигнорировать коллективное мнение законодателей страны, наложив на законо­проект дарованное ему конституцией вето. Борьба между протекционистами и фритредерами концентрируется в процедуре составления очередного законопроекта, прохождения его через палаты конгресса и последующего рассмотрения его президентом в Белом доме.

Относительно велико влияние на конгресс США аграрных кру­гов

Среда, Апрель 16th, 2010

Между тем большинство финансовых групп, а также отдельных корпораций уже давно переросли не только границы избиратель­ных округов, но и штатов и поэтому утратили в определенной степени непосредственный контакт с местным деловым миром и из­бирателями. Порой это приводит к принятию конгрессом таких решений, которые отражают протекционистские интересы сравни­тельно мелких фирм и ущемляют интересы крупных корпораций.
Относительно велико влияние на конгресс США аграрных кру­гов, ибо меньшее по численности население сельскохозяйствен­ных районов имеет столько же сенаторов, сколько и население про­мышленных районов. Например, 2 млн. человек аграрного штата Канзас имеет в конгрессе столько же сенаторов, сколько 18 млн. человек такого урбанизированного штата, как Нью-Йорк. В этой ситуации протекционистам иногда удается заручиться поддержкой аграрного лобби и одерживать временные победы над сторонника­ми либерализации торговли.
В результате такой системы представительства в конгрессе получается, что при обострении борьбы между протекционистами и сторонниками свободной торговли высший законодательный ор­ган страны фактически превращается в своего рода бастион теоре­тиков и практиков экономического изоляционизма.

Главное направление протекционистского удара осуществлялось через конгресс

Среда, Апрель 16th, 2010

Противники свободной торговли, защищая отраслевые интере­сы американской промышленности, действовали по многим направ­лениям: вели немалую работу со средствами массовой информа­ции, чтобы с ее помощью формировать соответствующее общест­венное мнение в стране, оказывали воздействие на демократичес­кую партию США, которая продолжала находиться в оппозиции к республиканцам по всем ключевым вопросам экономической поли­тики и выступала фактически в поддержку протекционизма. Но главное направление протекционистского удара осуществлялось через конгресс.
Если общественное мнение и угроза прихода к власти демок­ратов — лишь потенциальные факторы протекционистского воз­действия, то конгресс — высший законодательный орган — это уже реальная власть, которая не завтра, после выборов, а сегодня может сорвать серьезные инициативы по либерализации торгов­ли, ликвидации торговых барьеров в экономике. Почему конгресс стал оплотом, а демократическая партия — прибежищем протек­ционистских сил? Как столкновение протекционистов и фритреде­ров формирует внешнеторговую политику США? На все эти вопро­сы можно ответить на основе анализа социально-экономических интересов различных групп и слоев американского общества.

Америку буквально захлестнула волна протекцио­низма

Среда, Апрель 16th, 2010

Понятно, что с точки зрения здравого смысла философия пер­вых рациональна, а вторых — иррациональна. Сутью всех деба­тов о либерализации торговли остается извечный вопрос экономи­ческой теории и практики: на чьих интересах должно стоять госу­дарство — потребителей или производителей? Проведем анализ конкретных форм борьбы сторонников экономической свободы внешнеторговых связей и протекционистов в 80-е годы в условиях расширения и интенсификации процессов либерализации между­народной торговли.
Чем сильнее идет процесс либерализации торговли, тем больше терпят убытки от иностранной конкуренции отрасли, которые не могут быстро приспособиться к новым условиям международного разделения труда. Получается, что сама либерализация торгов­ли подогревает протекционистские настроения. Именно снижение уровня протекционистской защиты активизирует протекционист­ские настроения, которые могут служить своего рода барометром реального протекционизма: чем больше протекционистских требо­ваний, тем ниже фактический уровень таможенной защиты.
Вследствие поэтапной либерализации торговли в послевоенный период по линии Генерального соглашения по торговле и тарифам (ГАТТ) на основе взаимности протекционистские страсти по за­щите американского рынка поднялись к середине 70-х годов до точки кипения. Америку буквально захлестнула волна протекцио­низма. Главный эксперт по внешнеэкономическим вопросам в правительстве Дж. Картера, а затем директор вашингтонского Института мировой экономики Фред Бергстен назвал эту волну второй половины 70-х годов «ползучим протекционизмом». «В 1981 —1982 гг., — пишет он, — в обстановке еще более глубокого мирового спада и еще более резкого дисбаланса в соотношении валют возникла вторая волна нового протекционизма».



Copyright ©2010 waggish.tk - Все о финансах