ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

  Модель свободных денежных потоков на акции не является радикальным отходом от традиционной модели дисконтирования дивидендов.

Read More

  Фирма может отложить выплату всего объема FCFE в качестве дивидендов, если в будущем ожидается существенный рост потребностей в капитальных затратах.

Read More

  Многие фирмы выплачивают меньшие средства держателям акций в форме дивидендов и выкупов акций, чем могут себе позволить, исходя из свободных денежных потоков на акции.

Read More


REKLAMA:

  ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ!

Теория предложения

Два направления в раз­витии теории предложения

Среда, Апрель 16th, 2010

Это обстоятельство обусловливает два направления в раз­витии теории предложения: классическое, занятое чистой тео­рией (М. Эванс, И. Кристол), и монетарное, которое разраба­тывает корректирующую программу для переходного периода с использованием монетаристских принципов государственного регулирования экономики (А. Лаффер, Р. Эванс, В. Канто). Классическое направление теории предложения первоочередной задачей в переходном периоде считает снижение налогов, что ввело в заблуждение большинство советских и зарубежных экономистов, которые считали снижение налогов сущностью «рейганомики». В этой связи М. Эванс подчеркивает, что ко­нечной целью предложения является не сокращение налогов, а повышение эффективности производства.
Говоря о существенной перестройке хозяйственного механиз­ма в начале 80-х годов, Е. М. Примаков указывает на ее последствия: «Современные сдвиги в хозяйственном механизме государственно-монополистического капитализма во многом способствовали и способствуют глубокой структурной перестройке экономики капиталистических стран. Такую перестройку харак­теризуют прежде всего следующие взаимосвязанные процессы: усиление внимания к сфере научных исследований и разрабо­ток, выражающихся, в частности, в росте удельного веса за­трат на НИОКР в валовом национальном продукте ведущих капиталистических стран (хотя и с усиленной милитаристской направленностью в США и в некоторых других империалисти­ческих государствах); значительный и опережающий рост науко­емких отраслей; резко ускорившийся процесс перехода на новую технологию в традиционных базовых отраслях (с использова­нием в качестве решающего рычага модернизации и рекон­струкции производственных мощностей); форсированное развитие ресурсосберегающих направлений научно-технического прогрес­са».

Практическая реализация теории предложения в условиях стагфляции

Среда, Апрель 16th, 2010

Если кейнсианство исходило из несколько идеалистического понимания производства — психологическая склонность людей к сбережению определяет уровень капиталовложений, — то теория предложения, напротив, считает, что объективное движение капитала и норма прибыли предопределяют инвестиционные действия людей. Поэтому важное место в теории предложения занимает учение о материальных стимулах. «Экономический потенциал страны максимизуется, — пишет один из активных популяризаторов «рейганомики» Дж. Ванниски, — когда общест­во имеет максимальные материальные стимулы к производству. Человек трудится тогда, когда работать становится более вы­годно, чем не работать».
Практическая реализация теории предложения в условиях стагфляции и нарушения рыночного равновесия предполагает использование инструментария другой неоклассической доктри­ны — монетаризма, ведущим теоретиком которой является лауреат Нобелевской премии М. Фридман. Следовательно, «рейганомику» можно в определенной степени считать переходной про­граммой, направленной на попытку обеспечения экономического равновесия как необходимого условия реализации теории предло­жения в ее классическом виде.

Главная задача инвестиционной политики — не просто увеличение объемов ка­питальных вложений

Среда, Апрель 16th, 2010

Теория предложения исходит из того, что главная задача инвестиционной политики — не просто увеличение объемов ка­питальных вложений, а оптимизация их структуры. Оптимизация отраслевой структуры означает приоритетное развитие тех ви­дов производства, которые определяют современные направления научно-технического прогресса. Оптимизация технологической структуры инвестиций состоит в увеличении доли капиталовложе­ний, идущих на активную часть основного капитала, — машины и оборудование за счет сокращения удельного веса капиталовложе­ний, идущих на пассивную часть — здания, сооружения и т. д. Оп­тимизация воспроизводственной структуры означает опережение темпов реконструкции действующих предприятий с переводом их на принципиально новую технологию по сравнению с тем­пами расширения производства на прежнем техническом уровне.
Получение продукции не за счет вовлечения дополнитель­ного количества ресурсов (капиталовложений и рабочей силы), а на основе совершенствования их структуры и повышения эффективности их использования фактически ориентирует эко­номику на интенсивный путь развития. Так, теория предложения стремится максимизировать прибыль не с помощью перераспре­деления в сфере обращения, как пытались делать кейнсианцы, а путем снижения издержек производства посредством внедрения новой техники и концентрации инвестиций в отраслях, опреде­ляющих современные направления научно-технического про­гресса.

Краеугольным камнем теории предложения является так называемый закон Сэя

Среда, Апрель 16th, 2010

Краеугольным камнем теории предложения является так называемый закон Сэя: всякое эффективное производство по­рождает доходы (прибыль и заработную плату) и этим обес­печиваются спрос и реализация произведенной продукции. Иными словами, предложение всегда равно спросу, ибо доходы равны стоимости изготовленных товаров. Критикуя Ж.Б. Сэя, К. Маркс писал: «Никто не может продать без того, чтобы кто-нибудь другой не купил. Но никто не обязан немедленно покупать только потому, что сам что-то продал».
Наряду с этим в «законе Сэя» есть весьма прогрессивные моменты. Прежде всего Ж.Б. Сэй опровергает мелкобуржуаз­ные воззрения о невозможности поступательного развития ка­питализма в силу того, что он якобы не в состоянии сам себе создать рынок. По этому вопросу успешно полемизировал В. И. Ленин с народниками в работе «Развитие капитализма в России», где на конкретно-историческом материале убеди­тельно доказал, что капитализм сам себе создает рынок, под­твердив тем самым «закон Сэя».
Хотя теория предложения уходит своими корнями в клас­сическую английскую политэкономию и опирается на «закон Сэя», «духовным лицом» этой теории как системы, по мнению видных экономистов США, является Р. Манделл. Идею теории предложения Р. Манделл изложил еще в начале 60-х годов в узкоспециализированном издании, что привлекло внимание ограниченного круга экономистов и политических деятелей. И только лишь десятилетие спустя он развил свою идею в теорию предложения. Сам термин «теория предложения» ввел Г. Стайн, председатель экономического совета при президенте Р. Ник­соне.

Теория предложения, наоборот, исходит из примата производ­ства над обращением

Среда, Апрель 16th, 2010

Сейчас задача ставится по-другому: государство может вмешиваться в экономику, но лишь для того, чтобы создавать условия для нормального функционирования рыночного меха­низма. Такой подход получил название «неоклассический» и на­шел практическое применение в американской «рейганомике» и английском «тэтчеризме».
Современный неоклассицизм опирается на относительно молодую теорию предложения, которая была создана как бы в противовес кейнсианству. Дело в том, что учение Дж. Кейнса можно назвать теорией спроса, которая фактически исходит из примата обращения над производством. С точки зрения кейнсианцев, все проблемы производства можно решить в сфере обращения с помощью перекладывания денег из одного кар­мана в другой.
Теория предложения, наоборот, исходит из примата производ­ства над обращением и поэтому считает, что если производство будет эффективным, то не будет никаких проблем и в сфере обра­щения.
Теория спроса, т. е. кейнсианство, фактически игнорирует производство и соответственно «научно» обосновывает волюн­таризм и самоуправство государства в экономике. Теория предложения призывает к тому, чтобы экономическая политика строилась в основном на требованиях производства и объек­тивных экономических законов.



Copyright ©2010 waggish.tk - Все о финансах